Le fonds investit dans des actions, des secteurs ou des marchés qui n’ont plus les faveurs des investisseurs. Dans cet univers « mal aimé », le choix de l’investissement se fait parmi les sociétés intrinsèquement sous-évaluées qui offrent en général un ou plusieurs facteurs de réappréciation. Le point commun de ces valeurs reste que le rendement attendu au moment de l’investissement est bien au dessous de leur potentiel réel de performance.

Plusieurs sociétés dans lesquelles le fonds investit, ont des problèmes soit industriels soit structurels bien spécifiques. Beaucoup de ces problèmes structurels sont dû à un management insuffisant ou à des valeurs inexploitées. Les problèmes d’origine industrielle peuvent être liés soit à une surcapacité ou bien à une trop grande concurrence voire plus simplement si l’activité se trouve hors du cycle économique.

Le fonds gère activement le risque de change.

Ne tenant pas compte spécifiquement de la capitalisation boursière, le fonds investit dans toute action qui répond à ses critères.

Lorsqu’il investit, le gestionnaire tient compte des devises, des régions géographiques, des secteurs et des actions pour que le fonds puisse bénéficier de chacun de ces facteurs. Cet alignement de facteurs agit également comme un filtre et aide à restreindre l’univers des actions.

Le fonds ne suit pas d’indice en tant que référence pour ses décisions d’investissement ; cependant, il en tient compte pour mesurer ses performances.

Préservation du capital

Le fonds investit dans une action dès que le gestionnaire est convaincu que, son prix incluant toutes les mauvaises nouvelles, le trend baissier devrait s’arrêter par les efforts consentis par la société. Chaque investissement est fait en gardant à l’esprit qu'il faudra probablement 3 à 4 ans pour atteindre la performance visée.
Le portefeuille, composé d’environ 70 actions, est bien diversifié. En général, 10 titres sont à leur pleine pondération, environ 20-25 ont des pondérations croissantes et le reste, 35 à 45 titres représentent la « pépinière ». Lorsque, au fil du temps, les fondamentaux de ces derniers s’améliorent, le momentum se met à croître ils alors passent à une pondération de croissance puis à une pleine pondération.

Pondération des investissements

Aucun investissement ne peut représenter plus de 10% de la valeur totale du fonds. Les investissements de plus de 5% de la valeur totale du fonds ne peuvent pas excéder 40% de celle-ci.

Diversification sectorielle

Parmi les 10 secteurs représentant l’indice des bourses mondiales (MSCI) aucun ne peut représenter plus de 25% du total du fonds. Une répartition équilibrée entre les différents secteurs du MSCI est recherchée.

Diversification géographique

Trois grandes zones d’investissement sont considérées: Amérique, Europe-Afrique, Asie-Pacifique. Aucune zone ne peut représenter plus de 50% du fonds.