Paroles d'experts

Tantan, le Tinder chinois a tout bon!

Stephanie Li, CFA Investment Analyst (Aubrey Capital Management Ltd) a examiné de plus près le marché chinois des rencontres et a découvert Tantan, le « Tinder chinois », acheté plus tôt cette année par Momo, une plateforme de réseaux sociaux et de diffusion en direct qui domine le marché en Chine.

Quel est le degré de maturité du marché des rencontres en lignes en Chine ?

Il effectue ses premiers pas… Selon le Bureau national des statistiques de Chine, il y a quelque 300 millions de célibataires en Chine de plus de 15 ans. Tantan a l’avantage d’être précurseur et est le seul acteur ayant une certaine envergure sur ce marché et pourtant, il n’a qu’environ 20 millions d’utilisateurs actifs par mois.

Pourquoi la démographie et la culture rendent-elles cette opportunité passionnante ?

L’âge moyen du mariage en Chine est de 25 ans pour les femmes et de 27 ans pour les hommes. La politique de l’enfant unique a entraîné de nombreux avortements sélectifs sur la base du sexe puisque les familles chinoises préfèrent les garçons aux filles. Par conséquent, environ 118 garçons naissent pour 100 filles, par rapport à une moyenne mondiale de 96 pour 100. Dès lors, il y a actuellement 9 millions de garçons de plus que de filles en Chine. Mais les garçons ne sont pas les seuls à devoir faire face à la pression de la concurrence : en Chine, les filles célibataires de plus de 25 ans sont stigmatisées comme des « Sheng Nu » (« filles qui restent »).

En Chine, les sites de rencontres rencontrent bien des défis. Plus que dans d’autres pays ?

Absolument. Outre la démographie, la culture asiatique joue également un rôle. En effet, les parents chinois, bien plus que leurs homologues occidentaux, se dévouent à outrance afin de s’assurer que leurs filles se marient avec de bons partis. La photo ci-dessous montre une rue bordée d’affiches d’entremise posées par les parents qui font de la publicité pour leurs enfants. Toutes leurs qualités ainsi que leur emploi et leurs revenus annuels sont décrits en détail ! Avec une telle pression sociétale et familiale, il n’est peut-être pas surprenant que de plus en plus de célibataires recherchent l’amour de leur vie par le biais d’autres canaux.


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Quel est le business model de Tantan ? Comment se différencie-t-il de Tinder ?

Les comparaisons entre les entreprises américaines et Tantan sont révélatrices. Tantan a commencé à générer des revenus en janvier de cette année. Il ressort de l’entretien avec la direction que Tantan s’attend à une augmentation significative de ses revenus pendant le deuxième semestre de 2018 lorsqu’elle déploiera une série de fonctions de monétisation. Nous estimons que les revenus de Tantan passeront de pratiquement rien cette année à 500 millions de dollars en 2019. En comparaison, Tinder, entité du groupe Match, a commencé à monétiser l’application en 2017, en multipliant par deux le nombre de ses abonnés en 2017 et par plus de deux, ses revenus. Tinder avait ainsi 3,1 millions d’abonnés et un revenu de 400 millions de dollars à la fin de l’année 2017. Elle occupait également la 2ème place du classement des applications les plus rentables au monde en 2017.

Qu’est-ce qui soutiendra la croissance à long terme ?

Je dirais qu’il s’agit d’un changement structurel : les rencontres hors ligne se font désormais en ligne. Les Chinois sont incroyablement férus de technologie et nous nous attendons à ce que l’adoption de ces applications de rencontres atteigne le même succès que dans les économies développées. La consommation des marchés émergents subit clairement une mutation séculaire. La tendance des consommateurs de ces marchés émergents à suivre les évolutions observées dans le monde développé est tout aussi manifeste. La téléphonie mobile, le shopping en ligne, les compagnies aériennes à bas prix, la distribution organisée et aujourd’hui, même l’amour (en ligne) !

À propos de Stephanie Li

Stephanie Li est CFA Investment Analyst chez Aubrey Capital Management Ltd, un gestionnaire spécialisé dans les actions de croissance mondiales et basé à Edimbourg qui travaille en étroite collaboration avec TreeTop Asset Management.

Propos recueillis par Cédric Godart le 26 septembre 2018. Il est possible que les avis et commentaires renseignés dans ce document ne soient plus valables à une date ultérieure. Les comportements de marché passés ne préjugent en aucune manière de leurs comportements futurs.

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