Performances du Fonds

Performances annuelles
TreeTop Convertible International BH USD

Evolution des rendements annuels de TreeTop Convertible International BH USD vs MSCI AC World(1)

(1) Indice MSCI All Countries World Dividendes Nets Réinvestis en devises locales. La politique d'investissement ne prévoit pas de corrélation entre l'indice de référence et le compartiment. Par conséquent, la performance du compartiment peut différer de celle de l'indice.

Evolution de la VNI (Valeur Nette d'Inventaire) de TreeTop Convertible International BH USD vs MSCI AC World(1)

(1) Indice MSCI All Countries World Dividendes Nets Réinvestis en devises locales. La politique d'investissement ne prévoit pas de corrélation entre l'indice de référence et le compartiment. Par conséquent, la performance du compartiment peut différer de celle de l'indice.

Dernière VNI en USD
(20-04-2021)
458,26

Rendements cumulés
au 20-04-2021

Fonds MSCI AC World (1)
YTD 3,93% 9,91%
1 an 45,35% 44,51%

Rendements actuariels annualisés au 20-04-2021

Fonds MSCI AC World (1)
3 ans 2,02% 13,39%
5 ans 5,11% 13,82%
10 ans 4,56% 10,94%
Origine* 6,08% 8,23 %

* à partir de la date de lancement du compartiment (2005).

Les performances passées et l'évolution de la VNI ne constituent pas une garantie des performances futures.

Sources : Degroof Petercam Asset Services et Bloomberg pour la période 2005 - 2021

Les rendements sont calculés dans la devise de référence : USD (les rendements en EUR peuvent ainsi se voir réduits ou augmentés en fonction des fluctuations du taux de change). Les performances historiques en EUR ont été réduites par des fluctuations du taux de change.

Les rendements, reflètent les frais courants, incluant les commissions de gestion et de performance prélevées sur le compartiment, mais ne tiennent pas compte des frais d'entrée que vous pourriez éventuellement avoir à payer.

Les calculs de rendements sont basés sur les VNIs historiques qui sont consultables dans les journaux l'Echo ou De Tijd.

Informations générales

Informations générales : le mot "fonds" est utilisé comme terme générique pour désigner des SICAV et des compartiments de SICAV.
Nom du fonds TreeTop Convertible SICAV
Nom du compartiment TreeTop Convertible International
Nom de la Société de Gestion TreeTop Asset Management S.A.
Type de produit/ forme juridique/ droit et durée applicables Compartiment de fonds UCITS ayant la forme juridique d'une SICAV de droit Luxembourgeois et une durée indéterminée
Classe d'action BH USD
Politique de dividende Capitalisation
Date de lancement 2005
Code ISIN LU0221833030
Inv. initial minimum $250
Type de fonds UCITS
Liquidité Quotidien
Domiciliation Luxembourg
Type d'investisseur Tous
Frais de gestion 1.20%
Commission de performance 12% High Watermark
Frais d'entrée 0%
Frais courants* 1.76%
Taxe sur les opérations de bourse au moment du rachat (ou conversion) en Belgique 1.32% (max 4.000 EUR)
Taxe belge sur l'épargne (Retenue à la source belge sur remboursement d'OPCVM) 30%
Précompte mobilier belge sur les dividendes N/A
Le régime fiscal s’applique à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge.

 

Profil de risque et de rendement

1 2 3 4 5 6 7

Risque plus faible (non sans risque)

Rendement potentiellement plus faible

Risque plus élevé


Rendement potentiellement plus élevé

Pour plus d'informations sur le profil de risque et de rendement du fonds, se référer aux derniers DICI et prospectus.
Les autres risques sont mentionnés dans la section 'Gestion des risques' ci-dessous.

* Les frais de gestion sont inclus dans les frais courants

Traitement des plaintes de clients
Adressez votre réclamation, par écrit, à l’attention du « Compliance officer », à l'adresse suivante : TreeTop Asset Management Belgium, rue des Francs 79 à 1040 Bruxelles.
Nous vous enverrons un accusé de réception dans les 5 jours ouvrables. Nous analyserons votre plainte, le cas échéant en concertation avec la société de gestion, et y apporterons une réponse circonstanciée dans le mois suivant la réception de celle-ci, pour autant que la plainte soit complète et précise.

Service de médiation
Vous pouvez, pour les réclamations relatives aux produits et services d’investissement, vous adresser à l’Ombudsman du secteur financier : Service de médiation Banques – crédits – placements, North Gate II, Avenue Roi Albert II 8 B-1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be ou [email protected]).
Le service de médiation pourra suggérer des solutions pour le règlement du différend. A défaut d’accord sur les solutions proposées, chaque partie peut saisir les tribunaux compétents.

 

Documents

Il est essentiel de prendre connaissance des documents d’information disponibles sur le fonds avant de souscrire. Le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur, le prospectus et les derniers rapports annuels et semi-annuels sont à votre disposition.

Les VNIs du compartiment sont également publiées dans les journaux l'Echo ou De Tijd.

Vous pouvez obtenir des informations complémentaires sur ce fonds, y compris le prospectus, le dernier rapport annuel, tout rapport semestriel subséquent et le dernier cours des actions auprès de la société de gestion du fonds sis au 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg. Ils sont disponibles gratuitement en anglais, en français et en néerlandais.

Stratégie du fonds

Le compartiment vise à augmenter la valeur de votre investissement sur le long terme.

Dans des conditions normales de marché, la partie principale du portefeuille est investie dans des obligations convertibles et/ou autres titres à revenu fixe, des dépôts bancaires et des warrants ou options d'achat sur actions et, à concurrence de 10% au maximum des actifs du compartiment, dans des parts d'organismes de placement collectif représentatifs de ces classes d'actifs. Le compartiment peut également investir en actions et autres valeurs assimilables à des actions et utiliser des instruments dérivés à des fins d'investissement ou pour réduire les risques inhérents aux investissements (couverture).

Sur base de critères tels que l'innovation, la qualité de la direction de l'entreprise, sa valorisation et son leadership, le gestionnaire sélectionne des sociétés dans le monde qui, à ses yeux, apparaissent offrir de solides perspectives de croissance ou dont les titres lui semblent sous-évalués. Le compartiment investit dans un portefeuille concentré composé d'actions de ces sociétés et/ou dans des instruments convertibles en actions ou donnant droit d'acquérir des actions de ces sociétés. La partie principale du portefeuille est gérée de manière à reproduire le comportement d'un portefeuille d'obligations convertibles. À cette fin, le gestionnaire s'assure que : (i) au moins 50 % du portefeuille est constitué d'obligations et d'autres valeurs à taux fixe et (ii) l'exposition globale du compartiment au marché des actions, par le biais d'actions et d'autres valeurs dont le prix est lié aux actions, ne dépasse pas 100 % de son actif net. Le gestionnaire a pour objectif de couvrir les positions en devises autres que l'US Dollar représentant plus de 2.5% de la valeur nette d'inventaire de la classe d'actions.

L’indice MSCI All Country World constitue une référence pour l’univers d’investissement du gestionnaire du fonds. Il est uniquement indiqué à titre informatif : le compartiment est en effet géré de manière discrétionnaire et la composition de son portefeuille divergera grandement de celle de l’indice.

Le compartiment pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans les 5 ans.
La classe d'actions ne distribue pas de dividendes (ce qui signifie que le revenu généré par le compartiment est ajouté au prix de l'action).
Vous pouvez placer quotidiennement des ordres d'achat ou de vente d'actions du compartiment.
Ces objectifs et la politique d’investissement sont une copie conforme de ceux repris dans le DICI du compartiment.

Gestionnaire du fonds

Jacques Berghmans

Principaux facteurs de risques définissant le niveau de risque

Le compartiment n’offre ni protection ou garantie du capital ni rendement garanti.

Le niveau de risque du compartiment reflète les facteurs suivants : 1) le compartiment investit dans des actions et/ou d'autres instruments comme des warrants, des options d'achat sur actions et des obligations convertibles, dont les valeurs sont liées aux actions, 2) le compartiment peut investir dans un nombre limité de titres, 3) le compartiment peut investir une partie de son portefeuille dans des warrants ou des options d'achat sur actions, plus volatils que les actions et qui peuvent perdre toute leur valeur à leur échéance, et 4) le compartiment peut favoriser des secteurs économiques particuliers ou des régions particulières, y compris les marchés émergents.

Autres risques à prendre en compte

En outre, il est exposé aux risques suivants : 

  • Risque de liquidité : Les obligations convertibles peuvent devenir difficiles à évaluer ou à vendre au prix souhaité et au moment voulu, en particulier lorsque les conditions du marché sont inhabituelles ou lorsque l'émetteur rencontre des difficultés financières.
  • Risque de défaut : Les obligations d'un émetteur pourraient devenir sans valeur s'il est incapable de rembourser ses dettes.
  • Risques juridiques et fiscaux : Le compartiment pourrait être affecté par des changements juridiques et fiscaux apportés à la législation étrangère, parfois rétroactivement.
  • Risque de contrepartie : Le compartiment pourrait perdre de l'argent si une entité avec laquelle il fait affaire venait à ne plus être disposée à honorer ses engagements envers le compartiment ou ne serait  plus en mesure de le faire.

Allocation du portefeuille

Répartition géographique

Top 10 classé par sous-jacent

Description Poids (% VNI)
Total 51,4%
FUFENG GROUP LTD 8,2%
HALOZYME THERAPEUTICS 6,0%
NOVA MEASURING INSTRUMENTS 5,6%
BOSIDENG INTL HLDGS LTD 5,2%
PACIRA BIOSCIENCES INC 4,8%
VIPSHOP HOLDING LTD ADR 4,7%
SBI HOLDINGS INC 4,3%
LIVANOVA PLC 4,2%
BAOZUN INC-SPN ADR 4,2%
AIR TRANSPORT SERVICES 4,2%

Type de valeurs mobilières

Répartition sectorielle par sous-jacent

Secteur Consommation Durable : englobe les sociétés dont les activités sont sensibles aux cycles économiques (automobile, biens ménagers durables, habillement, hôtels, restaurants, loisirs, médias et commerce de détail).

Secteur Consommation Non-Cyclique : englobe les sociétés dont les activités sont moins sensibles aux cycles économiques (alimentation, boissons et tabac, biens ménagers non durables, produits d'hygiène personnelle, pharmacie et supermarchés).

Top 5 obligations convertibles

Top 5 actions

Top 10 classé par instrument

Description Poids (% VNI)
Total 51,4%
FUFENG GROUP LTD 8,2%
HALOZYME 1 1/4 12/01/24 6,0%
NOVA MEASURING INSTRUMENTS 5,6%
BOSIDENG INTERNATIONAL 1% 12/17/24 5,2%
PACIRA PHARMA 0.75% 08/01/25 4,8%
VIPSHOP HOLDING LTD ADR 4,7%
SBI HOLDINGS INC 0% 07/25/25 4,3%
LIVANOVA USA INC 3% 12/15/25 4,2%
BAOZUN 1 5/8 05/01/24 4,2%
AIR TRANSPORT SERVICES 1 1/8 10/15/24 4,2%

Capitalisation boursière

Autres statistiques

Delta 0.78
Credit spread (bp) 421
Duration 4.44
Cap. Boursière (€ mill.) 6.2
1Y projected P/E 54.29
Estimated 5Y LTG 47.02
Current ROE 14.25

Delta : degré de sensibilité (entre 0 et 1) d'une obligation convertible aux mouvements de cours de son sous-jacent action. Un delta de 0.50 signifie que la convertible a tendance à monter ou à baisser de 5 % pour toute hausse ou baisse de 10% du cours de l'action.
Credit Spread : écart de taux d'intérêt, exprimé en points de base (bps), que doit donner, sur une même maturité, un emprunt émis par une entreprise par rapport à un emprunt d'Etat. A titre d'exemple, ce spread sera de l'ordre de 20 bps (soit 0.20%) pour une société de premier ordre (notation ou rating AAA ou AA) alors qu'il pourra facilement atteindre 200 bps pour une société plus risquée (rating B).
Duration : concept proche, mais plus scientifique, de la durée de vie moyenne d'une obligation en général, et d'une convertible en particulier. Si les taux d'intérêt montent en effet, ou si le crédit d'une société commence à flancher, il est évident qu'une obligation à court terme souffrira moins qu'une obligation à long terme.
Capitalisation Boursière : valeur totale d'une entreprise à un moment donné, obtenue en multipliant le cours de bourse par le nombre d'actions en circulation.
1Y projected P/E (Price Earnings) ou Ratio Cours-Bénéfice : ce ratio donne le taux auquel une entreprise capitalise son bénéfice annuel. Il constitue une indication de la cherté relative d'une action.
Estimated 5Y LTG (Long Term Growth) : Estimation, par les analystes, du taux de croissance à long terme (sur 5 ans) du bénéfice par action de l’entreprise.
Current ROE (Return On Equity) ou Rendement sur Fonds Propres : ratio entre le bénéfice net et les fonds propres (capital + réserves) d'une entreprise. C'est un bon critère pour juger de la bonne utilisation par le management des capitaux mis à sa disposition par les actionnaires.