De eerste stappen

Een mooi rendementspotentieel voor een beperkte kost

Een degelijk rendement tegen een lage kostprijs. Jacques Berghmans, medeoprichter van TreeTop Asset Management, ziet nagenoeg alleen voordelen in indexfondsen. ‘Het is wel pas echt passief beleggen als het om wereldwijde indexen gaat’, merkt hij op.

Met indexbeleggen proberen aandeelhouders het even goed te doen als de brede markt. Dat kan via niet-beursgenoteerde beleggingsfondsen of beursgenoteerde indexfondsen (ETF’s). Met die laatste kan men een gespreide portefeuille kopen met één enkele muisklik en tegen een lage prijs.

Fondsen kunnen zich natuurlijk ook enten op een index, zonder er gelijk aan te zijn. Zo kunnen de aandelen in een fonds wel dezelfde zijn als van een index, maar een andere weging hebben. Daarnaast kunnen er ook aandelen uit de index niet in het fonds zitten, en kan het fonds aandelen bevatten die dan weer niet in de index zitten.

Een goede maatstaf om uit te maken hoe ‘actief’ een actieve beheerder is, is de ‘active share’. Dat cijfer geeft in procent aan hoeveel een fonds van de referentie-index afwijkt. Bij een active share van 0 procent gaat het om een puur indexfonds, bij 100 procent heeft het fonds geen enkele positie van de referentie-index. Een zuivere stockpicker dus.

‘Met actief beheerde fondsen neem je als belegger niet alleen het risico van de beurs, maar ook dat van de beheerder’, zegt Berghmans. ‘Als je dan toch dat risico neemt, moet het ook de moeite zijn.’

Gemiddeldes

Voor 90 procent van de beleggers volstaat passief beheer perfect, benadrukt Berghmans. ‘Hun rendement ligt dan maar ietsje lager dan de index en dus het gemiddelde, en dat zonder veel risico te nemen.’

Het ene gemiddelde is natuurlijk het andere niet. ‘Bij TreeTop zijn we ervan overtuigd dat je door de globalisering maar echt passief kunt beleggen met een wereldwijde index. Zodra je kiest voor een regio of een thema ben je actief bezig, ook al is dat met indexfondsen.’

Door de informatisering zijn nieuwe indexfondsen gemakkelijk te maken, wat zorgt voor steeds meer concurrentie onder de aanbieders, merkt Berghmans op. ‘Dat zet de traditionele industrie van beleggingsfondsen op zijn kop, en drukt de prijzen. In Europa liggen de gemiddelde beheerskosten nu nog op 1,7 procent, waar dat in de VS maar 0,7 procent is. Ik verwacht dat de beheerskosten hier door de komst van nog meer goedkope en liquide alternatieven nog stevig zullen dalen.’

Zijn er tot slot nadelen verbonden aan ETF’s? ‘Ja, maar die zijn gelinkt aan de voordelen’, zegt Berghmans. ‘Net omdat ze zo goedkoop en liquide zijn, bestaat het gevaar dat ze van beleggers speculanten maken. Het is heel gemakkelijk om in ETF’s te handelen. Het probleem is dat de meeste mensen duur instappen en goedkoop uitstappen. Er zijn er maar heel weinig die geld verdienen met speculeren.’

Opgesteld in februari 2016. Het is mogelijk dat de adviezen en commentaren in dit document op een latere datum niet langer gelden. Prestaties uit het verleden vormen geen garantie voor prestaties in de toekomst.

Dit artikel delen  

Leer alles o​ver​ het ​beleggingsuniversum. Ontvang elke maand onze nieuwsbrief in uw​ ​inbox.

Ik schrijf mij in

+32 2 613 15 30Van maandag tot vrijdag. Van 9 tot 18 uur.

U bent nog niet klaar om te beleggen?

Schrijf u in op onze nieuwsbrief en volg zo samen met TreeTop het beleggingsuniversum.

Zo leert u:

  • Hoe de Beurs werkt
  • Het standpunt van onze experts over een algemeen nieuwsfeit
  • TreeTop beter te kennen