Experts aan het woord

Focus op epitaxie en 's werelds toonaangevende speler IQE

Het einde van de 20e eeuw werd gedomineerd door siliconen halfgeleiders. De 21e eeuw zou weleens in het teken kunnen staan van belangrijke ontwikkelingen van de samengestelde halfgeleiders. Wat het verschil is? We vroegen het aan Peter Robson, fondsmanager bij TreeTop Asset Management LLP in London.

Voor wie deze term niet kent: wat zijn siliconen halfgeleiders?

Het gaat eigenlijk om een 2D-structuur. Een micro elektrisch circuit wordt daarbij op een substraat van siliconen geëtst. En dat werkte prima, omdat de technologie erin slaagde om de geometrie geleidelijk aan te doen krimpen, waardoor het product goedkoper, sneller en doeltreffender werd. Deze ontwikkeling is beter gekend onder de naam “wet van Moore”. Maar hoewel de circuits tot de minuscule afmetingen van vandaag gekrompen zijn, botsen we stilaan op de grenzen van de grootte van het atoom en de teloorgang van de isolatie.

Wat hebben ingenieurs gedaan om deze problemen en beperkingen op te lossen?

Ze hebben halfgeleiders met meerdere lagen (of samengestelde halfgeleiders) uitgewerkt. Het voordeel daarvan is dat er nog complexere en nog meer doeltreffende schakelingen kunnen worden ontworpen, die bovendien aan veel hogere voltages kunnen werken. Om een samengestelde halfgeleider te ontwikkelen, moeten er flinterdunne laagjes (van 1-3 atomen diep) van verschillende materialen worden geplaatst. Dit gebeurt met Metal Organic Chemical Vapour Depositors (MOCVD’s). In de meeste van deze nieuwe wafers worden andere substraten dan siliconen gebruikt. Siliciumcarbide en galliumarsenide worden bijvoorbeeld vaak gebruikt.

Waarvoor kunnen deze samengestelde halfgeleiders vandaag gebruikt worden?

Kijk maar naar de iPhone X en zijn 3D-sensing capaciteiten. Die steunen op een kleine samengestelde halfgeleider in de cameramodule die ook wel een VSCEL (Vertical Surface Cavity Emitting Laser) genoemd wordt. Deze kleine halfgeleiderlaser helpt de camera een 3D-beeld van zijn omgeving samen te stellen. Het is een uiterst complexe component waarvoor 400 (je leest het goed: 400!) lagen van verschillende materialen moeten worden neergezet op een substraat. Dat gebeurt in een proces dat epitaxie wordt genoemd en creëert de wafer die vervolgens geëtst wordt om de schakelingen te creëren.

Deze toepassing is slechts een voorbeeld van een snelgroeiende waaier aan toepassingsmogelijkheden. Zo kunnen samengestelde halfgeleiders gebruikt worden in vezeloptica, basisstations, vermogensregelaars en radiofrequentiefilters voor smartphones. Wat de geconnecteerde wereld, het internet der dingen, robotica, zelfrijdende voertuigen en gezondheidszorgtechnologieën betreft, zullen samengestelde halfgeleiders een steeds grotere impact hebben op de manier waarop we leven, werken en onze vrije tijd beleven.

“De iPhone X en zijn 3D-sensing capaciteiten vormen een mooi voorbeeld van wat deze samengestelde halfgeleiders kunnen verwezenlijken. " Peter Robson

En dat is precies wat het Britse bedrijf IQE doet:

IQE groeide van een klein bedrijf uit Cardiff (Wales) uit tot een toonaangevende speler in dit epitaxieproces. Het is momenteel het enige bedrijf ter wereld dat deze erg complexe wafers kan produceren op een grotere matrijs van 6” (15,2 cm). We zijn van mening dat het bedrijf een monopolie heeft voor de levering van de basis epitaxiewafers voor alle componentleveranciers van VSCEL’s van Apple. Ik was een van de twee investeerders die in april aanwezig waren op de Capital Markets Day op hun hoofdzetel. En het bedrijf maakte zo veel indruk dat ik IQE meteen in de top 10 van mijn strategie heb gezet.

Zijn de commerciële opportuniteiten zo groot?

Het belang van samengestelde halfgeleidertechnologie mag niet onderschat worden. De werking van het internet steunt erop en de technologie maakt megatrends mogelijk waaronder smartphones en tablets, satellietcommunicatie/GPS, rechtstreekse tv-omroep, energie-efficiënte halfgeleiderverlichting, efficiënte zonne-energie, consumentenelektronica, communicatienetwerken met hoge capaciteit, gegevensopslag en geavanceerde gezondheidszorg.

Volgens Global Markets for Compound Semiconductors - BCC Research, is de globale markt voor samengestelde halfgeleidermaterialen momenteel zo’n 33,7 miljard dollar waard, met een CAGR (Compound Annual Growth Rate) van circa 17%. Tegen 2020 zal de globale markt voor samengestelde halfgeleidercomponenten voor gebruik voor elektronische en fotonische applicaties 104 miljard dollar overstijgen. Samengestelde halfgeleiders vormen een technologie die het leven in de 21e eeuw mogelijk maakt.

Antwoorden opgenomen door Cedric Godart op 26 februari 2018. Het is mogelijk dat de opinies en opmerkingen in dit document niet langer van toepassing zijn op een latere datum. Vroeger marktgedrag voorspelt geenszins toekomstig marktgedrag.

Peter Robson, fondsmanager bij TreeTop Asset Management LLP, Londen

Peter Robson heeft meer dan 30 jaar ervaring in het beheer van internationale aandelenportefeuilles. Overtuiging, zorgvuldigheid en efficiëntie. Dat is in een notendop de aanpak van Peter Robson die zich voornamelijk toelegt op ondernemingen die in de beginfase van hun groeicyclus zitten.

Beleg met beheerders
die al 30 jaar performant zijn!

De mondiale en multisectorale overtuigingen van onze experts hebben hun waarde op lange termijn bewezen. Al 30 jaar maken onze beheerders doorgedreven analyses en gaan over de hele wereld op zoek naar beleggingen met het meeste potentieel.

Ontdek waarom TreeTop kiezen  >

Lees ook

Leer alles o​ver​ het ​beleggingsuniversum. Ontvang elke maand onze nieuwsbrief in uw​ ​inbox.

Ik schrijf mij in

0800 59 001Van maandag tot vrijdag. Van 9 tot 18 uur.

U bent nog niet klaar om te beleggen?

Schrijf u in op onze nieuwsbrief en volg zo samen met TreeTop het beleggingsuniversum.

Zo leert u:

  • Hoe de Beurs werkt
  • Het standpunt van onze experts over een algemeen nieuwsfeit
  • TreeTop beter te kennen